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Le résultat du vote sur le Brexit et les années d’incertitude politique qu’il a déclenchées ont eu un impact dissuasif sur les investissements des entreprises en Grande-Bretagne, a déclaré un vice-gouverneur de la Banque d’Angleterre.

Dave Ramsden, gouverneur adjoint de la Banque pour les marchés et les banques, a déclaré que les conséquences du référendum de 2016 avaient « refroidi » les niveaux d’investissement par rapport à d’autres grands pays et contribué à abaisser la « limite de vitesse » pour l’économie britannique.

« Il est difficile de conclure autrement, que la décision de quitter l’UE – qui peut avoir de nombreuses bonnes raisons – a refroidi les investissements des entreprises », a-t-il déclaré.

S’adressant aux députés du comité du Trésor des Communes, ses commentaires interviennent alors que le chancelier Jeremy Hunt se prépare à utiliser la déclaration d’automne de mercredi pour se concentrer sur la croissance des investissements des entreprises en Grande-Bretagne.

Hunt a déclaré lundi aux chefs d’entreprise lors d’une conférence organisée par le groupe de pression CBI qu’il prévoyait de dévoiler « toute une série de mesures destinées à débloquer les investissements des entreprises » comme pierre angulaire de ses plans de croissance.

La Grande-Bretagne est historiquement à la traîne des autres grandes économies en termes de croissance des investissements des entreprises, mais elle a reculé davantage ces dernières années après une période d’instabilité politique et économique au milieu du vote sur le Brexit, de la pandémie de Covid et des « volte-face » répétées de la politique gouvernementale.

Moteur clé de la croissance économique, l’investissement des entreprises n’est désormais plus élevé que de 6 % en termes réels par rapport au deuxième trimestre 2016, lors du référendum sur le Brexit, a déclaré Ramsden. « Cela représente moins de 1 % par an. Au cours de cette période, les investissements des entreprises américaines ont augmenté de plus de 25 % », a-t-il déclaré.

« On peut constater une rupture dans la tendance des investissements des entreprises au Royaume-Uni en 2016. Ils étaient en hausse depuis la crise financière mondiale, puis se sont stabilisés à partir de 2016 ».

Le vice-gouverneur de la Banque a déclaré que la certitude était un facteur clé dans les décisions d’investissement des entreprises, suggérant qu’elle avait fait défaut ces dernières années. “Idéalement, vous voulez une inflation faible et stable, mais vous voulez également une certitude quant à l’orientation de la politique budgétaire et une certitude quant au type de relations que votre économie va entretenir.”

Il a suggéré que des niveaux d’investissement plus faibles avaient contribué à freiner la capacité productive de l’économie britannique. “Nous pensons donc que la vitesse limite à laquelle l’économie peut croître sans déclencher d’inflation est plus faible”, a-t-il déclaré.

Répondant aux questions des députés avant la déclaration de l’automne, Andrew Bailey, le gouverneur de la Banque d’Angleterre, a mis en garde contre les attentes d’une baisse rapide de l’inflation britannique qui ouvrirait la voie à des réductions des taux d’intérêt.

Les marchés financiers « sous-estiment » le risque que l’inflation persiste à des niveaux plus élevés que prévu, a-t-il averti.

Les investisseurs urbains s’attendent à ce que des niveaux de croissance économique plus faibles et une baisse de l’inflation conduisent la Banque à réduire ses taux d’intérêt par rapport au niveau actuel de 5,25 % au printemps.

« Nous sommes préoccupés par la persistance potentielle de l’inflation alors que nous parcourons le reste du chemin vers la baisse jusqu’à 2 % », a-t-il déclaré. « Les risques sont à la hausse. »