Par Caroline Valetkevitch
NEW YORK (Reuters) – L’indice S&P 500 clôturera l’année prochaine avec une hausse d’environ 3 % seulement par rapport à son niveau actuel, un éventuel ralentissement ou une récession de l’économie américaine étant l’un des risques les plus importants pour le marché en 2024, selon les stratèges d’un sondage Reuters publié mardi. .
L’indice de référence terminera l’année prochaine à 4.700, selon la prévision médiane de 33 stratèges interrogés par Reuters au cours de la dernière semaine et demie. C’est 3,4% de plus que la clôture de lundi de 4 547,38.
Neuf des 13 stratèges qui ont également répondu à une question sur la question de savoir si les actions américaines atteindraient un niveau record au cours des six prochains mois ont répondu oui, et la plupart d’entre eux ont déclaré qu’ils s’attendaient à ce que cela se produise au début de 2024.
Les actions de Wall Street ont fortement rebondi ces dernières semaines, stimulées par l’idée selon laquelle la Réserve fédérale a fini de relever ses taux d’intérêt et pourrait commencer à les réduire à un moment donné l’année prochaine.
Les investisseurs ont salué la semaine dernière les données d’inflation modérées d’octobre, les Américains ayant payé moins pour l’essence. Le S&P 500 est en hausse d’environ 18 % pour 2023 jusqu’à présent.
La Fed a maintenu ses taux inchangés au début du mois de novembre, mais depuis 2022, la banque centrale américaine a augmenté son taux directeur de 525 points de base dans le but de freiner l’inflation.
Les inquiétudes persistent quant à la possibilité que l’économie sombre dans une récession l’année prochaine ou du moins ralentisse.
“Nous prévoyons un nouvel affaiblissement de l’économie jusqu’en 2024 et, à un moment donné, le consommateur va s’effondrer”, a déclaré Paul Christopher, responsable de la stratégie d’investissement mondiale au Wells Fargo Investment Institute.
Mais il a ajouté que l’entreprise pensait que l’économie américaine pourrait rapidement passer en mode reprise au cours du second semestre. WFII voit le S&P 500 terminer l’année prochaine entre 4 600 et 4 800.
Les marchés s’attendent à un ralentissement de l’inflation et évaluent actuellement une probabilité supérieure à 50 % d’une baisse des taux d’au moins 25 points de base d’ici mai, selon l’outil FedWatch de CME publié lundi.
Pourtant, l’équipe économique de Goldman Sachs a écrit dans une note récente que la Fed retarderait la réduction des taux jusqu’au quatrième trimestre de l’année prochaine, une croissance économique plus forte que prévu aidant à prévenir une récession.
L’histoire continue
Les problèmes géopolitiques font partie des autres risques qui pèsent sur le marché à l’horizon 2024, selon les stratèges, les investisseurs surveillant de près la guerre entre Israël et les militants du Hamas à Gaza.
Dix des treize stratèges ayant répondu à une question sur les perspectives de bénéfices des entreprises américaines ont déclaré qu’ils s’attendaient à une croissance des bénéfices au cours des six prochains mois.
La croissance globale des bénéfices du S&P 500 pour 2023 est estimée à 2,3 % après un premier semestre faible, selon les données du LSEG.
Les analystes s’attendent à ce que les bénéfices augmentent de 11,2 % en 2024 par rapport à l’année précédente.
Mais les valorisations ont augmenté avec les récents gains du marché. Le ratio cours/bénéfice à terme sur 12 mois de l’indice S&P 500 s’élève désormais à 19,1, contre 17 fin 2022 et sa moyenne à long terme d’environ 16, sur la base des données LSEG.
Pour certains stratèges, la technologie, en hausse de 52 % sur l’année jusqu’à présent et le secteur le plus performant du S&P 500, reste un favori à l’horizon 2024.
“La révolution technologique se poursuit”, a déclaré Tim Ghriskey, stratège de portefeuille senior chez Ingalls & Snyder à New York.
Selon le sondage, la moyenne industrielle du Dow Jones terminera l’année prochaine à 38 000, soit une hausse d’environ 8 % par rapport à la clôture de lundi. Le Dow Jones est en hausse de 6 % jusqu’à présent en 2023.
(Autres articles tirés du sondage Reuters sur les marchés boursiers mondiaux du quatrième trimestre 🙂
(Reportage de Caroline Valetkevitch ; reportages supplémentaires de Chuck Mikolajczak, Sinead Carew et Stephen Culp à New York ; sondages supplémentaires de Pranoy Krishna, Rahul Trivedi et Sarupya Ganguly à Bengaluru, édité par Alexandra Hudson)